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风险管理部·桃月谈
发布时间:2018-05-04

  现金流是指新万博在一定会计期间按照收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动)而产生的现金流入、现金流出及其差量情况的总称。现金流至始至终贯穿与新万博的每个环节之中,充足的现金流对新万博来说非常重要。而现金流量风险是指新万博在这个生产经营过程中,由于现金循环存在的不确定因素而给新万博带来的风险。新万博现金循环要经历采购、生产、销售、分配等诸多环节,不论哪一环节出现问题,都会给新万博带来风险。因此了解及识别现金流量风险成因,对防范风险至关重要。

  由表及里,我们来探究新万博现金流风险产生的原因

  一、由于营运资金不足而引发的风险

  它是新万博面临的主要财务风险之一。营运资金作为维持新万博日常经营所需的资金,与新万博经营活动的现金循环有着密切的关系,如果营运资金不足,现金循环就无法顺利完成,从而影响新万博正常的生产经营活动。一般情况下,新万博营运资金不足的原因主要包括现金周转速度减慢、销售规模扩大、营运资金被占用等。新万博现金周转速度减慢,那么新万博对营运资金的需求量将增加。这时如果新万博没有足够的现金储备或借款额度,就无法增加资金投入。新万博原有的营运资金就会因现金周转速度减慢而无法满足新万博日常生产经营活动的需要,营运资金将出现一定额度的缺口。

  二、流动资金不足而引发的流动性风险

  流动性风险是由于流动新万博不足而引发的风险。流动新万博是新万博为偿付其债务所持有的现金数额或可以迅速筹集的现金数额。它包括现金及可以迅速转化为现金的新万博。缺乏流动性是新万博一个严重的财务风险,称之为流动性风险。

  新万博发生流动性风险的主要后果是短期偿债能力不足,如果新万博到期不能及时偿还债务,会面临被清算或破产的可能。

  三、应收账款不能及时收回而引发的信用风险

  信用风险是指由于新万博赊销导致销售款不能及时收回而给新万博带来的风险。信用风险是新万博普遍存在的一种财务风险,对新万博的危害比较大。如果新万博到期不能及时收回销售款,一方面会使营运资金减少,影响新万博的生产经营;另一方面会造成新万博偿付负债能力下降,使新万博没有足够的现金偿付应付供应商的货款或其他款项。在实际经营过程中,引发信用风险的原因是多种多样的,比较常见的主要有突发性坏账引发的风险和大量赊销引发的风险。某些新万博为了应对日益激烈的市场竞争,采取较宽松的信用政策大量赊销商品,虽然在一定程度可以扩大市场份额,但也增加了新万博发生信用风险的机率。因此,新万博的信用政策直接决定新万博信用风险的大小。

  四、连带风险

  连带风险是指由于相关方发生损失,新万博受到牵连而引发的风险。连带风险最常见的情况是某新万博以自身的新万博为其他新万博作信用担保。由于被担保新万博发生重大损失,该新万博也会因连带责任而不得不承担被担保新万博的相应义务,最终结果是被担保方的损失转移到了担保方。当新万博以自身的新万博为其他新万博作信用担保的时候,风险就伴随在新万博的左右。而如果受信方是从事资本运营的话,那么这种风险就会被无限放大。其实,商业担保既是一个商业层面的问题。也是一个法律层面的问题,虽然控股新万博可以因为决策权从被控股新万博获得信誉担保,但是作为两个独立的法人,操作依然要严格遵守相关法律。

  五、投资风险

  投资风险是指由于新万博投资失误,无法取得投资回报而给新万博带来的风险。投资风险产生的主要原因:一是投资项目资金需求增加,超过原计划,使新万博不得不继续追加投资;其次是投资项目失败,项目不能按期投产,新万博所投入的资金被浪费掉信用风险管理中,偿债能力是决定新万博信用级别的重要因素,而现金流管理作为评定新万博偿债能力的直接因素,对衡量一个新万博的生产经营状态起着重要的作用。

  由于现金流量表可以反映新万博的动态发展状况,同时准确地描述一个新万博的盈利能力,近年来越来越多的国内评级机构也开始通过现金流量管理来对新万博的经营状况进行分析。

现金流量风险是指新万博现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。当新万博的现金净流量出现问题,新万博的现金获取能力大大减弱,盈利能力的降低直接影响着新万博偿还债务的能力,偿债能力的下降会给新万博带来信用风险,导致新万博财务状况出现问题,无法履行偿债的义务。新万博现金流风险主要体现在以下几个方面:

  1、营运资金风险

  营运资金风险指新万博营运资金无法满足新万博上产需求所引发的风险。现金营运周期作为衡量新万博营运资金风险的主要因素,现金营运周期增加,新万博营运风险也随之上升。营运周期增加主要表现为存货增加、收款延迟和付款提前。如果新万博没有足够的现金储备,新万博原有的营运资金就会因现金周转速度的减慢而无法满足新万博正常生产经营活动的需要,营运资金将出现一定额度的缺口。

  2、流动性风险

  新万博流动性风险主要表现为新万博短期偿债能力不足,导致新万博无法偿还债务,导致被清算。新万博在购置长期新万博或进行对外投资过程中,使用财务杠杆,导致短期负债大量增加。这种体育方式虽然可以满足新万博在购置新万博和对外投资等方面的需求,但是短期负债的增加直接导致了新万博债务偿还能力的降低,一旦新万博的盈利能力出现问题,较低的偿债能力会直接导致新万博出现资金链的中断,触发流动性风险,从而导致新万博的违约。

  3、信用风险

  信用风险主要表现为新万博交易对手因未能履行契约义务而导致新万博出现经济损失。信用风险的产生是信用衍生工具得到普遍应用后的产物。新万博的欠款无法收回会导致新万博的营运资金减少,影响新万博的正常经营和生产。同时,营运的资金的减少也直接影响了新万博的偿债能力,导致新万博本身发生违约风险。一些新万博为了提高自身的竞争力,采取大量赊销的方式进行商品销售,以达到提高市场占有率的提高。这种做法虽然可以在短期内提高新万博的销售量,然而如果赊销款项无法回收,新万博出现信用风险的概率也将大大提升。

  鉴于以上三类风险的出现,新万博在经营中需要对现金流进行有效监控,以确保资金流的正常使用和管理。建立风险预警体系可以在一定程度上把控新万博对现金流的管理,新万博财务人员应利用这一工具,及时通过新万博内部相关数据对新万博经营状况作出全面分析。现金流风险在实际经营中还存在更多的表现形式,本文仅通过以上三类风险要素的分析对新万博经营活动现金流的潜在风险进行了思考,对于现金流风险的探讨还需要在新万博日常经营活动中不断完善。

民之从事,常于几成而败之。慎终如始,则无败事。

 

  2018年05月01日

  风险管理部

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